Bu nedenle faktoringin tek ve kesin bir tanımı yerine, işlevleri açısından ele alınarak bu işlevlerin açıklanması yolu ile tanımlanması daha doğru bir yaklaşım olmaktadır. Uluslar arası tanımlardan esinlenerek oluşturulan böyle bir tanıma aşağıda yer verilmiştir.

" Faktoring, fatura veya mal veya hizmet satışı ile ilgili olduğunu kanıtlayan diğer belgelere dayalı doğmuş veya doğacak alacakların temellüküne dayanan ve tarafların istekleri çerçevesinde, alacakların yönetimine ilişkin her türlü iş görmeyi içeren hizmet işlevi, bu alacaklara karşı yapılan ön ödemeyi içeren finansman işlevi, alacakların tahsil edilememe riskinin faktoring şirketince üstlenilmesini içeren garanti işlevi gibi finansal hizmetlerden bir veya bir kaçını kapsayan bir anlaşmadır "

Türkiye'de, Faktoringin alt yapısını oluşturan 545 Sayılı Ödünç Para Verme İşleri Hakkında Kanun Hükmünde Kararname ve buna bağlı olarak çıkarılan yönetmeliklerde yapılan tanımlama ise şöyledir.

" Faktoring şirketi, faturaya veya mal veya hizmet satışından doğmuş olduğunu tevsik eden diğer belgelere dayalı mal ve hizmet satışlarından doğmuş veya doğacak alacakları temellük ederek tahsilini üstlenen ve bu alacaklara karşılık ödemelerde bulunarak finansman sağlayan şirkettir "

Bu tanımlamalardan anlaşılacağı üzere faktoring,

• Alacakların Tahsili ve Yönetimi (Hizmet)
  
  
• Alacaklar Karşılığı Ön Ödeme (Finansman)
  
  
• Ödememe Riskinin Üstlenilmesi (Garanti)